Дары Волхвов - это новелла или рассказ?

Короткий ответ: в русской традиции — новелла, но назвать рассказом тоже не будет ошибкой.

Почему так:

• В англоязычной классификации «The Gift of the Magi» О. Генри — short story, то есть короткий рассказ по объёму.

• В русской литературоведческой практике тексты О. Генри чаще относят к новеллам: небольшое произведение с одной линией, лаконичной композицией, концентрированным конфликтом и «ударной» неожиданной развязкой — всё это классические признаки новеллы.

• Термин «рассказ» у нас родовое, более широкое: всякая малая проза — рассказ, а «новелла» — его вид с особыми композиционными приёмами (канва «один эпизод — один поворот — эффектный финал»).

Итог: если говорить строго по жанровым признакам и школьно-университетским разборкам — «Дары волхвов» удобнее и точнее называть новеллой; если ориентироваться на перевод английского термина или говорить без уточнений — коротким рассказом.