Способ образования КРУГОМ

Слово «кругом» образовано суффиксальным способом от существительного «круг».

Разбор:

круг → круг-ом

Здесь к основе круг- присоединён суффикс -ом, с помощью которого образовалось наречие «кругом» со значением «вокруг», «со всех сторон».

Важно не путать это слово с формой существительного «кругом» в творительном падеже:
любоваться кругом — это форма слова круг, а не новое слово.

Но если «кругом» употребляется как наречие, например:
Кругом было тихо.
Кругом лежал снег.

то способ образования — суффиксальный.